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之前我有提到,本轮反弹是在美股大跌的基础上展开的,且前期无论是调整幅度还是时间都较为充分,因此这轮反弹具备一定的主动做多动能。今天市场再度出现震荡走势,不过调整幅度有限,目前指数仍然受到30日均线的压制,主要也是由于前期多次反弹到了30日均线都突破失败,因此在这个位置市场出现了分歧。
我个人认为30日均线不会成为最终的阻力线,指数通过震荡消化之后大概率能够突围,当然上方的压制仍然存在,指数本轮反弹的高度相对有限,但已经明显强于之前任何一次下跌中的反弹力度。后续指数大概率还需要时间反复震荡磨底,优质的个股在这个过程中可以获得更多的超额收益。
板块方面,盘面轮动速度有所加快,个别品种最近走势强劲,比如汽车类板块。我们认为一方面4月数据披露属于靴子落地,近期,上海发布分阶段推进复工复产复市复学,以及各地退出促销费举措,预计新能源汽车销售有望继续延续此前良好的表现。另一方面,随着美联储加息缩表,通胀的抑制使得上游大宗商品价格上涨弹性减弱,甚至部分品种还会出现价格回落,市场投资逻辑还是从上游大宗商品原材料涨价的逻辑逐渐向中下游企业盈利端的修复逻辑,这一点值得大家重点留意。
操作层面,今年仍然可以两条腿走路,成长赛道和稳增长蓝筹分散配置,但仓位配比和持有期限不一样。我们建议大家中长线坚守优质成长赛道,可以对于一些一季报业绩超预期增长,未来成长空间较大且估值已经回到合理区间的细分行业龙头公司进行逢低布局。相对于其业绩的高速增长,当前估值具备很强的安全边际,在成长赛道中有望引领反弹行情。另外,今年稳增长相关板块也会反复活跃,4月份金融数据和经济数据显示居民和企业贷款意愿较为疲弱,经济最差的情况可能已经出现。接下来政策端的支持力度会显著提升,因此对于绝对低估值的传统基建品种,可以小仓位博弈阶段性的震荡反弹行情。
总体上看,我们更看好成长赛道未来的发展,主要是因为成长空间大,且属于全球市场需求,有更大的增长弹性。对于传统领域,虽然还会继续发展,但很多行业已经过了发展高峰期,后续增长会放缓,不建议大家重点关注!
今天数据经济概念有所异动,主要也是和高层表示支持平台经济,民营经济经济发展!支持数字企业在中外资本市场上市!这给了相关数字经济相关公司更多的想象空间。不过,我们认为数字经济的发展关键还在于核心技术的攻关,能够通过数字化赋能提升生产效率,开拓市场空间。目前的数字经济板块上涨还是和概念炒作有关,不建议大家盲目追涨!
目前市场就是在磨底当中,这轮反弹虽然还可以持续,但是上方告诉可能有限,大家目前的位置不太敢追,都在等回调的布局机会,因此市场走的也会比较犹豫。
尾盘市场有所回落,不过总体还在可控范围内,市场当前有分歧很正常。我们对于后市的看法还是重个股轻指数,一些业绩优质的个股已经率先见底,后续调整就是布局的机会。重点关注一季度业绩大幅增长,同时估值合理的优质公司。
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