来看看我们公司分析的最新数据:
一、全国一般公共预算收支情况
(一)一般公共预算收入情况
1-6 月累计,全国一般公共预算收入 107846 亿元,同比增长 3.4%。其中,中央一般公共预算收入 51589 亿元,同比增长 3.4%;地方一般公共预算本级收入 56257亿元,同比增长 3.3%。全国税收收入 92424 亿元,同比增长 0.9%;非税收入 15422 亿元,同比增长 21.4%。1-6月累计,主要收入项目情况如下:
1.国内增值税 35570 亿元,同比增长 5.9%。
2.国内消费税 8471 亿元,同比增长 23.3%。
3.企业所得税 25199 亿元,同比增长 5.3%。
4.个人所得税 5639 亿元,同比下降 30.6%。
5.进口货物增值税、消费税 8291 亿元,同比下降 2.7%;关税 1405 亿元,同比下降 3.4%。
6.出口退税 9779 亿元,同比增长 27.7%。
7.城市维护建设税 2606 亿元,同比增长 2.5%。
8.车辆购置税 1862 亿元,同比增长 3.1%。
9.印花税 1389 亿元,同比增长 6.9%。其中,证券交
易印花税 769 亿元,同比增长 17.1%。
10.资源税 959 亿元,同比增长 14.2%。
11.土地和房地产相关税收中,契税 3184 亿元,同比增长 7.1%;土地增值税 3565 亿元,同比增长 10.3%;房产税 1477 亿元,同比下降 0.5%;耕地占用税 824 亿元,同比增长 2.8%;城镇土地使用税 1133 亿元,同比下降13.4%。
12.环境保护税 113 亿元,同比增长 1.4 倍。
13.车船税、船舶吨税、烟叶税等其他各项税收收入合计 516 亿元,同比增长 12.6%。
(二)一般公共预算支出情况
1-6 月累计,全国一般公共预算支出 123538 亿元,同比增长 10.7%。其中,中央一般公共预算本级支出 16890亿元,同比增长 9.9%;地方一般公共预算支出 106648 亿元,同比增长 10.8%。1-6 月累计,主要支出科目情况如下:
1.教育支出 18117 亿元,同比增长 10.5%。
2.科学技术支出 4276 亿元,同比增长 17.3%。
3.文化旅游体育与传媒支出 1604 亿元,同比增长5.9%。
4.社会保障和就业支出 17645 亿元,同比增长 6.7%。
5.卫生健康支出 10095 亿元,同比增长 8.3%。
6.节能环保支出 3145 亿元,同比增长 19.7%。
7.城乡社区支出 14232 亿元,同比增长 13.5%。
8.农林水支出 9445 亿元,同比增长 13%。
9.交通运输支出 6766 亿元,同比增长 22.3%。
10.债务付息支出 4104 亿元,同比增长 12.1%。
二、全国政府性基金预算收支情况
(一)政府性基金预算收入情况 1-6 月累计,全国政府性基金预算收入 31781 亿元,
同比增长 1.7%。分中央和地方看,中央政府性基金预算收入 1989 亿元,同比增长 3.5%;地方政府性基金预算本级收入 29792 亿元,同比增长 1.6%,其中国有土地使用
权出让收入下降 0.8%。
(二)政府性基金预算支出情况
1-6 月累计,全国政府性基金预算支出 37150 亿元,同比增长 32.1%。分中央和地方看,中央政府性基金预算本级支出 874 亿元,同比增长 8.1%;地方政府性基金预算相关支出 36276 亿元,同比增长 32.8%,其中国有土地使用权出让收入安排的支出增长 11.5%。
三、2019 年 6 月经济数据总览
2019 年 7 月,统计局公布了上半年 GDP 等一系列经济数据,截至今日,2019 上半年国内经济成绩单全部出炉:
【GDP】6 月同比增长 6.2%,5 月同比增长 6.4%,2018年同期为 6.7%;
【CPI】6 月同比 2.7%,已经连续 4 个月维持“2 字头”,显示通胀处于高位,2018 年同期 1.9%;
【PPI】6 月同比 0%,进入下行通道,表明工业品持续通缩,2018 年同期 4.7%;
【M2】6 月同比 8.5%,连续三个月持平;
【社会融资增量】6 月 22600 亿,比上年同期增长 7000亿,超出预期;
【新增贷款】6 月 16600 亿,去年同期 18400 亿,符合预期;
【制造业 PMI】6 月 49.4%,连续两个月持平,处于荣枯线下方,去年同期 51.5%;
【工业增加值】6 月 6.3%,5 月份 5.0%,去年同期6.0%,超出预期;
【城镇固定资产投资】上半年 5.8%,前 5 月 5.6%,去年同期 6.0%,超出市场预期;
【房地产开发投资】上半年 10.9%,前 5 月 11.2%,去年同期 9.7%,增速持续回落;
【社会消费品零售】6 月同比 9.8%,增速创近一年新高,去年同期 9.0%;
【外汇储备】6 月 3.12w 亿美元,创近一年新高,5月 3.1w,去年同期 3.11w;
【出口】6 月同比 6.1%,5 月 7.7%,去年同期 2.5%,符合市场预期;
【进口】6 月同比下滑 0.4%,5 月同比下滑 2.5%,去年同期增长 5.7%,持续低于预期;
【贸易顺差】6 月 3451.8 亿,创年内新高,去年同期 2574 亿。
四、2019 年上半年经济财政数据速评
根据财政部公布的 2019 年上半年财政收支情况,1-6月累计,全国一般公共预算收入 107846 亿元,同比增长仅 3.4%,这是数十年未有的低增长。如果不是非税收入15422 亿元增长 21.4%,这一数据还会更低。而非税收入的高增长主要是盘活国有资产所得,其持续性值得关注。
近期统计局公布的经济数据,显示二季度总体不如预期,全年保 6 战可能要提前打响。2019 年上半年 GDP 增幅是6.3%,其中一季度是 6.4%,二季度是 6.2%,低于市场之
前对二季度的预期 6.3%,说明经济还在继续减速。如果按照这个速度,三季度可能就要降到 6%,四季度再降就要破 6%。虽然 6 月份的数据有亮点,但未必可持续。6月工业增加值和消费品零售总额两个数据都超预期,但是工业增加值增长主要来自于采矿业而并非制造业,制造业 PMI 已经连续两个月处于荣枯线下方;消费品零售总额贡献主要来源于汽车,主要是 6 月份排放标准国五换国六,一大批国五车清仓促销。这些因素都不是可持续的。所以下半年要保 6 的话,稳增长的政策力度还要加强。在地方财力下降的情况下,财政直接投资没钱,那么就可能增加显性的发债规模。财政和货币政策都会宽松,不排除财政部向人大申请增加地方债券发行额度,而鼓励地方政府和城投积极作为的政策也会加码。出口、投资、消费,是经济的三驾马车。出口方面,经贸谈判不确定性很高,而且,全球经济低迷,外贸很难增长。消费方面,一般日用消费品增长空间不大,居民主要花钱的地方还是汽车和住房,医疗、教育、旅游。住房方面,首先,区域分化明显,四线以下城市市场空间不大;另一方面,为了应对贸易战背后的金融战,房地产调控政策也不会放松。投资主要是两块:房地产和基建。房地产之外,就只能指望基建领域。人均基础设施我国跟发达国家还有差距,量有差距,质也有提升的空间,所以发力基建还是可行的。长期看,要靠科技研发新产品开拓新市场引导新需求,要靠改革激活市场活力、鼓励民间投资。但新产品非一日之功,民间投资有避险意识,很少逆周期投资。鼓励银行放贷民企,一方面,民企要有真实的资金需求;另一方面,行政命令式的要求银行大量提供低利率资金,也不符合市场化方向,
不可持续。根本上还是要靠扩张总需求,给民间投资一个较好的市场预期。在宏观经济 4.4%-6.2%-6%这样下行的情况下,民间很难有投资信心。所以,下半年大概率可以看到,鼓励消费、鼓励民间投资、改善营商环境的政策继续出台,但稳增长还得房地产投资托住底。当然,基建项目会更注重需求性和经营性,注重补短板提质量,并从传统基建向新型基建转移。不过,基建投资目前有两个困难:
一是债券额度有限。财政部近日公布,今年上半年,全国地方累计发行新增债券 21765 亿元,占 2019 年新增地方政府债务限额 30800 亿元的 70.7%。时间过半,债券额度已去大半。预计,下半年,财政部有可能向全国人大申请调整预算方案,新增部分地方债券发行额度。这在共和国的历史上是极为罕见的。但不排除这种可能性,否则就只能默认地方政府增加隐性债务,然后在未来年度增加债券额度去置换,这不符合改革的方向。不管怎样,地方政府应做好债券项目储备,规划好项目。规划的方向就是要充分发挥、挖掘项目的经营性,以债券资金撬动项目,以项目的经营性收入融资,减轻政府的债务负担,这符合政府控债与发展并举的总要求。之前中办国办下发的专项债与配套融资政策,也是这个思路。
二是地方政府抓发展的积极性在下降,尤其是欠发达地区。在各种控债严管之下,受财力的约束,目前已经形成了“有钱的地方猛干,没钱的地方干看”的局面。部分地区财力缺乏、也缺乏发展经济的资源和思路,加上摸不清合规的边界,地方政府求发展的积极性有所下降。
绝大多数熟悉中国改革发展进程的研究者都认同这样的看法:地方政府积极发挥作用以及地方政府之间展开竞争,是迄今为止“中国经济奇迹的秘诀之一”。可以说,地方政府积极作为,则经济增长迅速;地方政府懒政、怠政,则经济增长迟缓。这是被 70 年中华人民共
和国经济发展史反复证明的事实。如今,部分地方政府发展的积极性有所下降,这是一个值得注意的问题。高层已经关注到这一问题,出台了“鼓励地方真抓实干的奖励措施”,如:国务院对 2018 年真抓实干地方予以激励。另外,也提出完善容错免责机制。最近,河南山东
等地已出台相关文件,鼓励地方政府积极作为。现阶段,政府的积极作为仍然具有重大影响,干部勤政干实事,对地方发展和民生改善作用很大。目前,一方面要增强政策的稳定性,给地方一个稳定的合规预期,既不能纵容了犯规者,也不能让老实人吃亏;另一方面,要保护地方官员干实事的积极性。对于地方政府的发展举措,更多地从目的上和效果上去考察、评估和激励。相信,下半年鼓励地方政府积极作为、开拓创新的政策也会加强。这有利于为城投争取更多的转型发展时间和机会。 |